FP向けコラム!ダウ平均が高値を更新するのに時間がかかり過ぎた件について【FPコラム】/(Vol.1052 2021/7/28)
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「ダウ平均が高値を更新するのに時間がかかり過ぎた件について」
(執筆者:貯蓄塾塾長 金刺 知徳 )
――――――――――――――――――――――――――――――――――
こんにちは!
貯蓄塾塾長の金刺です。
東京オリンピックが始まりましたね。
特に興味がないので掘り下げませんが。
さて今日は「ダウが久々に過去最高を更新した」という話をします。
一見良い話のように聞こえますが、コレ投資家にとってかなりしんどい話です。
■アメリカが金融緩和してれば株が上がって当たり前
株価は「ある2つの要素」で上下している。
アメリカは今、金融緩和を行っているので株株価が上昇して当然の状況にあるの
だが、そのペースが遅くなるということは"一つの要素が崩れている“ことを示し
ている。
コレは宜しくない。
例えるなら穴の空いたバケツの水が減らないように、出ていく流量より多い供給を
続けている状態だ。
水の供給は無限ではない。
しかもバケツの穴を早く補修しなければならないのだが、うまくいかないどころか
「穴を大きくしよう」と言っている人(しかも経済のプロ)がいる始末だ。
この状態がいつまでもつのか?コレが問題なのだが、思ったより早そうなのだ。
仮にバケツの穴がこれ以上大きくならなくても、水の供給が絶たれればマーケットは
停滞し下落に転じる可能性が高くなる。
マーケットの先行きを見るときは2つの要素のうちどちらの要因で株価が上がっている
のか見定める必要があるだろう。
悠長に長期投資をほったらかしている場合ではなさそうだ。
■こんな時に中国経済失速
バイデン政権があてにしていた中国経済が早速崩壊しました。
今度はEVバブルです。
中国には「節度」という言葉がないのか、すぐ過剰供給になります。
中国による過剰供給の影響は既に日本、アメリカにも及んでおり、目立って株価
を落としている企業もあるくらいだ。
メディアは必死に話をそらしていますが“これから”と言われているテクノロジー
を扱っている企業の株価が目立って下がっているのを見るに“既に”なのでしょう。
そもそも“年端もいかない少女を担ぎ上げ、カーボンニュートラル”等という話を
無理やり流行らせたのか?そしてその国はどの国なのか?を深く考えず、目の前に
ぶら下がった人参を追いかけるしかできない産業界がしっぺ返しを喰らうのは当然
の話。
因果応報なのである。
中国のセクターバブルの崩壊は部分的な株の下落を誘発させます。
世界株式等の投資信託で資産形成している場合、何故今自分の資産が停滞しているの
か理解することが動くのが難しくなるので、当分の間辛酸をなめることになりそうです。
■この状況が見えているパウエル
この様に混乱を極めるマーケットの中、FRBのパウエル議長は冷静そのものである。
政権が役に立たないので(特にイエレン財務長官)自分が最後の砦であるという
自覚があるのだろう。
トランプ前大統領のときは頼りなかったが“相対評価とは怖いもので”パウエルが
頼もしく見える。
パウエルは何故アメリカの物価が歪に上がり、何故失業率が芳しくないのか理解して
いる様に見える(私の勘違いかもしれないが)。
そのパウエルは以前まで8月解任説が囁かれていたが、来年2月まで任期を全うできそう
だという話が出たので“アメリカのマーケットはギリギリで上昇を維持している”のが
救いだ。
もう少しアメリカ経済は踏ん張れるだろう。
パウエルがあと半年でどこまでバケツの穴を塞ぐ事ができるか?
コレがこれからのマーケットを占う鍵である。
リーマンショックの様な大きな損害が出る事は見込まれていないとしても、右肩下がりで
ゆっくりと資産が減っていったり、何の成果も出ず時間だけが過ぎていくといった状況に
十分なりえる。
過去利上げをしたときにマーケットが良かったことは一度もなく、須らく停滞、下落に
なっている。
現在問題は利上げだけではないので、複合的になればより下落幅は大きくなるだろう。
こういった転換点が迫ったときに理性ある行動が取れる人が資産運用を成功させるの
でしょうね。
ではでは・・・
――――――――――――――――――――――――――――――――――――
<執筆者紹介>
金刺 知徳 (かなざし とものり)
株式会社ジートレンド
貯蓄塾 塾長
マーケティングプランナー/経済研究家
AFP(日本FP協会会員)
証券外務員1種(日本証券業協会)
「お金」に関わる学問を研究し、解りやすくアウトプットする
大人のためのお金の学校【貯蓄塾】を運営。
数学、経済学、心理学、地政学、等様々なアプローチで
資産形成、子供の教育、人材育成までマルチな講演を行っています。
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